Mercados sólidos en Estados Unidos pese a agitación global

La economía de Estados Unidos muestra una fortaleza y una durabilidad envidiables

Una pantalla difunde un anuncio de la Reserva Federal sobre las medidas para impulsar el crecimiento de la economía de Estados Unidos en el piso de remates de la Bolsa de Valores de Nueva York.

NUEVA YORK. Europa parece estar al filo de otra recesión. Extremistas islámicos se han apoderado de territorio iraquí. Efectivos rusos se han concentrado en grandes números en la frontera con Ucrania y las sanciones resultantes han perturbado el comercio. Un brote de ébola en África y la guerra de Israel en Gaza agravan el panorama.

A pesar de la perspectiva sombría este verano en gran parte del mundo, la mayoría de los inversionistas en Estados Unidos han ignorado los acontecimientos, cuando menos hasta ahora.

Una gran razón de lo anterior es que cinco años después de que concluyera oficialmente la recesión que inició en 2008, la economía de Estados Unidos muestra una fortaleza y una durabilidad envidiables para las demás naciones principales del orbe. Gracias en parte a las tasas de interés bajísimas que dispuso la Reserva Federal, los empleadores han incrementado las contrataciones, las fábricas han elevado su producción y los negocios han obtenido ganancias.

Todos estos aspectos han servido de amortiguador para la economía estadounidense frente a cualquier daño económico exterior. Los inversionistas han respondido manteniendo las acciones estadounidenses en niveles cercanos a alzas históricas.

Ni siquiera los despachos del viernes sobre un ataque ucraniano contra vehículos militares rusos pusieron nerviosos a los inversionistas por mucho tiempo y las acciones de alto rendimiento recuperaron para el cierre casi todas las pérdidas que habían tenido a media jornada.

"Nos encontramos en un lugar mucho mejor psicológicamente", dijo Mark Zandi, jefe economista en la firma Moody's Analytics. "Y esto nos permite capotear las amenazas geopolíticas con mucha más facilidad", agregó.

Sin embargo, la agitación global tiene lugar en un momento delicado.

China, la segunda economía más grande del mundo, tiene dificultades para contener las secuelas de sus créditos sin control y auge de inversiones que habían impulsado su crecimiento desde antes de la crisis financiera de 2008. Las economías de Japón y Alemania, tercera y cuarta más grande del mundo respectivamente, se contrajeron en la primavera. Lo mismo ocurrió en Italia.

Podría no tardar mucho para un descarrilamiento de la economía global ante un alza del petróleo, una prolongada recesión en Europa y una caída en la confianza de las empresas o de los consumidores.

A continuación un vistazo a las fortalezas y debilidades de la economía de Estados Unidos principalmente y al por qué podría durar o no la tranquilidad en los mercados.

Fortalezas:

- Más empleos

Las contrataciones en Estados Unidos han aumentado en los primeros siete meses del año. La creación de empleos en promedio ha sido de 230.000 puestos mensuales.

- Beneficios sin precedentes

Las compañías que cotizan en el índice Standard and Poor's 500 están en posición de aumentar sus ganancias 10% en el segundo trimestre sobre el año anterior, según la firma especializada S&P Capital IQ. El avance sería el mayor trimestral registrado en casi tres años.

- Asistencias de los bancos centrales

La Reserva Federal ha reducido su ritmo de compras de bonos y las concluirá en el tercer trimestre de este año. Las compras tienen como intención contener a la baja las tasas de interés de largo plazo y alentar a los consumidores y las empresas al crédito y al gasto. Sin embargo, la Fed ha subrayado que mantendrá las tasas de corto plazo en bajos niveles incluso si el desempleo sube a una escala generalmente vinculada con el incremento de la inflación.

Igual que la Fed, el Banco de Japón compra bonos para estimular el crecimiento y hay exigencias para que el Banco Central Europeo adopte la misma medida.

Amenazas:

- Exposición al exterior

Aunque la economía de Estados Unidos ha resistido de momento la turbulencia económica y geopolítica externa, no está inmune a los acontecimientos en el extranjero.

- ¿Dónde están los compradores?

Las ventas minoristas se estancaron el mes pasado en Estados Unidos. El incremento salarial no ha rebasado la inflación, debido a lo cual muchos consumidores tienen indisposición o incapacidad para aumentar su gasto. Las ventas de las agencias de vehículos y de las tiendas departamentales se contrajeron en julio.

- Alza del petróleo

¿Las luchas en Irak y Ucrania alterarán los mercados globales de los hidrocarburos y encarecerán la gasolina y la calefacción en Estados Unidos?

Europa está preocupada porque gran parte de su gas natural proviene de Rusia e Irak es el segundo mayor productor de la OPEP. Antes de su baja del mes pasado, los precios del crudo alcanzaron en junio su más alto nivel en 10 meses ante las noticias de las victorias de los combatientes del Estado Islámico.